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제 목 유화증권 김요한연구원-계속되는 놀라운 실적 성장세 등록일 2018.05.16
첨부파일 :   2018.05.16_휴온스 리포트(유화증권).pdf (766.2K)
1.보고서제목 :  계속되는 놀라운 실적 성장세
2.작성자: 유화증권 김요한 연구원
3.목표주가 : 116,000원
4.주내용 :

? 1Q18 실적 Review
- 휴온스의 2018년 1분기 실적은 별도기준 매출액 725억원(+13.0% YoY), 영업이익 120억원(+48.0% YoY), 순이익 95억원(-12.0% YoY)을 기록, 매출액 당사 추정치 부합, 영업이익과 순이익 모두 서프라이즈 실현
- 순이익의 경우 지난해 1분기 에스테틱 사업부 휴메딕스에 양도하면서 반영된 일회성 기타수익의 영향으로 작년 대비 낮게 나타남
- 사업부문별 실적: 의약품이 391억원(+12.9% YoY), 뷰티/헬스케어 244억원(+14.6% YoY), 수탁 90억원(+9.6% YoY)을 기록, 모든 부문의 고른 성장세가 매출 성장을 이끌어냈으며, 특히 뷰티/헬스케어 사업부문의 고성장이 두드러짐

? 향후 지켜볼 포인트와 모멘텀
1) 휴톡스의 본격 시장 진출 임박
- 최근 스페인 ’세스더마’사와 유럽 6개국 총 567억원 규모 휴톡스 공급계약 체결, 러시아/브라질 파트너사와의 본계약 체결 예상, 추가적으로 미국과 기타지역들에 대한 시장진출 기대 가능
- 휴톡스 국내 임상3상 진행중, 올해 하반기 완료 예상, 내년 상반기 본격 시장진출 전망, 기존 필러제품 ‘엘라비에’와의 시너지 효과로 빠른 시장공략 가능
2) 미래성장 모멘텀 확보
- 휴온스 리도카인 주사제 美 ANDA승인 획득, 미국 파트너사 ‘스펙트라 메티컬’ 20년간 총 893억원 규모 계약 체결, 미국 내 리도카인 주사제 숏티지 상황으로 빠르게 납품물량 출하함, 올해 약 40~50억원의 매출 전망
- 휴온스는 현재 나노복합점안제(HU007) 국내 임상3상 진행중. 임상3상 올해 말까지 완료, 내년 출시 목표, 올해 생산라인 증설후 내년부터 본격 가동



골든브릿지증권 하태기연구원-해외 성장 잠재력 상승