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상상인증권 하태기 애널리스트 - 북미 리도카인 수출 잠재력 크다

2023-09-18 09:17:01 운영자 조회수 1,776

1. 보고서 제목 : 북미 리도카인 수출 잠재력 크다

2. 작성자 : 상상인증권 하태기 애널리스트

3. 목표주가 : 64,000원 (BUY/유지)

4. 주요내용 :

- 북미 국소마취 리도카인시장에 이어 치과부문 시장도 있다

: 리도카인 미국수출부문 영업이익률은 회사의 평균보다 훨씬 높을것으로 추정되어, 리도카인 수출이 증가하면

전사 영업이익률이 개선될 수 있는 구조이다.

: 휴온스 상반기 전체 수출액은 253억원(yoy +89%)이고 이중 미국 수출이 127억원(yoy +185%)으로 향후

꾸준히 증가할 전망이다.

: 현재 리도카인 미국수출은 앰플/바이알 제형의 국소마취제품이고, 이에 더해 치과용 리도카인(카트리지) 시장 진출도

가능할 수 있다.

휴온스가 국내에서 경쟁력과 매출비중이 높은 치과용 리도카인을 미국시장에도 진출한다면 매출성장 모멘텀이

더 커지게 된다.

다만 FDA 등록과 2공장 주사제 라인 가동일정을 감안하면, 실제 수출은 '26년 이후가 될 것으로 보인다.

- 장기적으로 주가는 상방향 모멘텀이 크다

: 휴온스는 미국 리도카인시장에서 비전을 제시하고 있다.

: 만약 리도카인 마취제가 치과시장에도 진출한다면 성장 잠재력이 좀더 상향 조정될 것으로 향후 시간을 두고

지속 점검해 볼 필요가 있다.

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