1. 제목 : 주사제 수출 확대, 밸류에이션도 확대

  2. 작성자 :  김정현 제약/바이오 애널리스트 

  3. 목표주가 : 54,000원 (BUY/신규) 

  4. 주요내용 : 

       - 수출과 함께 성장하는 제약사 

            : 핵심 투자포인트는 1) 주사제 수출 확대, 2) 꾸준한 본업 성장, 3) 매력적인 밸류에이션

            : 휴온스 주사제 수출은 '21년 232억, '22년 312억, '23년 예상 500억 이상으로 매년 빠른 속도로 확대 중

            : '16년 분할 이후 매년 CAGR 15.3%씩 성장해왔으며, 점안제 CMO 2공장 증설로 인한 성장 가시성 등 밸류에이션 확장 가능성 높아

       - '24년 기업 체력이 다시 한번 튼튼해질 제약사

            : '24년 휴온스는 1) 미국 등 글로벌 주사제 수출, 2) 안정적인 뷰티웰빙 수익성 유지, 3) 신규 점안제 공장의 가동을 바탕으로 다시한번 매출/영업이익 큰 폭 성장 전망 

            : 증익의 가시성이 높아지는 시점에 미국향 수출 확대 등 의약품 수출 사업 가치가 투자자들에게 부각될 수 있을 것

            : '24년 EPS에 P/E 11.2배 적용한 목표주가 54,000원으로 투자의견 Buy 신규 커버리지 개시

* 해당 리포트는 교보증권 리서치 자료실을 통해 확인하실 수 있습니다.

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