1. 제목 : 4Q23 Review: 성장 방향성은 이상 無
2. 작성자 : 이선경 애널리스트
3. 목표주가 : 55,000원 (BUY/유지)
4. 주요내용 :
- 역대 실적 달성, 영업이익은 컨센서스 대비 33% 하회
: '23년 4분기 연결 잠정 매출액 1,452억원(+12% YoY), 영업이익 110억원(-32% YoY, OPM 7.6%)
- 매출은 추정치 대비 1% 상회, 영업이익은 33% 하회
: 4분기 매출성장을 견인한 전문의약품 사업(712억원, +20% YoY)
- 마취제 수출(151억원 +24% YoY) : 캐나다 초도물량 및 2% 리도카인 시장진입
- 대사성 의약품(77억원 +7% YoY) : 당뇨 제네릭 신제품 등으로 고성장
: '23년 연간 최대매출(5,520억원, +12% YoY) 및 영업이익(550억원, +35% YoY) 달성
: 4분기 영업이익 감소요인은 점안제 2공장 가동에 따른 원가율 상승과 성과금 지급, 재고자산 평가손실 등 일회성 비용
- 성장 방향성은 이상無, 크리스탈생명과학 인수로 추가 성장 기대
: 휴온스의 '24년 연결기준 매출액은 6,215억원(+13% YoY), 영업이익은 653억원(+19% YoY)으로 전망
: '24년에도 2% 리도카인 품목 비중 확대 및 기타국가 수출 확대를 통한 마취제(737억원, +16% YoY) 고성장 기대
: 신규 연결 크리스탈생명과학 '24년 매출 인식(추정 233억원)으로 추가성장 가능
- 투자의견 매수, 목표주가 55,000원 유지
: '24년에도 지속적인 외형 성장과 수익성 개선 기대
: 밸류에이션과 배당 측면에서도 높은 매력도로 긍정적인 주가 흐름 전망
* 해당 리포트는 IBK투자증권 리서치 자료실을 통해 확인하실 수 있습니다.
https://www.ibks.com/index.do
