1. 보고서 제목: 4분기부터 실적 개선 기대

2. 작성자: 신한금융투자 배기달 애널리스트

3. 목표주가: N/R

4. 주요내용
1) 4분기 영업이익 94억원으로 전년 동기대비 양호한 증가 예상(+18.3%)
- 3분기까지 수익성이 좋지 못했는데, 이는 에스테틱 수출 부문의 휴메딕스/파나시 이관과 연구개발비 증가 때문
- 4분기는 매출 968억원, 영업이익 94억원 전망

2) 2020년 영업이익 528억원으로 수익성 개선 전망
- 내년도 매출액 4,048억원, 영업이익 528억원 전망
- 사업부문별로 보면 전문의약품 매출 2,197억원(+11.1%), 뷰티헬스케어 매출 1,014억 (+15.9%)으로 회사의 성장을 주도

3) 실적 개선과 부담 없는 가격으로 매력적인 투자 구간
- 4분기부터 영업이익 증가가 시작되고, 내년도 역시 수익성이 개선될 것으로 전망